14CrNi4鋼板14CrNI4鋼板產(chǎn)地本輪反彈當(dāng)前已趨近尾聲，主力合約在20日均線附近處受到壓制，表現(xiàn)出沖高回落的跡象。6月鐵礦市場(chǎng)缺乏主要矛盾，價(jià)格將跟隨成材波動(dòng)。值得注意的是，當(dāng)前盤面仍貼水現(xiàn)貨較為明顯，進(jìn)入7月應(yīng)關(guān)注可能展開(kāi)的基差修復(fù)行情。中期來(lái)看，成材需求仍具韌性，且當(dāng)前粗鋼壓產(chǎn)預(yù)期猶在，鋼廠的利潤(rùn)空間在三季度仍好于往年同期，對(duì)礦價(jià)仍有較強(qiáng)的支撐力度。I2109合約基差的修復(fù)路徑仍有可能以盤面價(jià)格上漲的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō)，當(dāng)前可逐步嘗試在盤面進(jìn)行買入套期保值的操作

成材消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，價(jià)格短期承壓
5月下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)終端用鋼需求逐步轉(zhuǎn)弱，開(kāi)始表現(xiàn)出一定的淡季特征。成材表需出現(xiàn)回落，成材廠庫(kù)開(kāi)始出現(xiàn)累庫(kù)，臨近月末成材社庫(kù)去庫(kù)速度出現(xiàn)明顯放緩?？紤]到4月地產(chǎn)新開(kāi)工數(shù)據(jù)的大幅下滑，建材后續(xù)需求將較為低迷，今年終端用鋼需求較難出現(xiàn)淡季不淡的局面。進(jìn)入6月后，成材消費(fèi)將進(jìn)一步轉(zhuǎn)淡。同時(shí)近期唐山地區(qū)下調(diào)鋼企減排比例，粗鋼減產(chǎn)壓力短期有望得到緩解，成材將逐步進(jìn)入累庫(kù)模式。下游對(duì)成材價(jià)格上漲的接受程度下降，整個(gè)黑色板塊難有新增利潤(rùn)。
盡管本周宏觀面消息相對(duì)利好，對(duì)鋼價(jià)形成支撐，但具體到鋼材供需層面，尤其是淡季需求表現(xiàn)對(duì)鋼價(jià)形成一定壓制。
從數(shù)據(jù)來(lái)看，6月進(jìn)入傳統(tǒng)淡季以來(lái)，市場(chǎng)成交持續(xù)轉(zhuǎn)弱，建材日成交量始終位于25萬(wàn)噸以下，本周進(jìn)一步回落，反映市場(chǎng)采購(gòu)謹(jǐn)慎，成交整體偏弱。且今日隨著期鋼再度大跌，終端觀望情緒濃厚，商家出貨為主，進(jìn)一步帶動(dòng)價(jià)格下探。
鐵礦石價(jià)格指數(shù)曾突破230美元/噸的大關(guān)，相較于2020年全年鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值108美元/噸來(lái)說(shuō)，漲幅高達(dá)113%。隨后，中國(guó)重拳打擊國(guó)外鐵礦石提價(jià)亂象，鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲回落，一度下跌近20%。目前鐵礦石期價(jià)處于怎樣的水平，未來(lái)價(jià)格走勢(shì)如何？
中州期貨分析師趙一鳴告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，鐵礦石價(jià)格目前維持在歷史的，鐵礦石價(jià)格120美元/噸是重要的臨界點(diǎn)，全球絕大部分礦山的成本在此價(jià)格之下，因此生產(chǎn)動(dòng)力強(qiáng)勁。在目前情況之下，四大礦山控量保價(jià)意義不大，因?yàn)橐坏p少產(chǎn)量，只會(huì)讓出*。因此，后期若沒(méi)有不可量力因素?cái)_動(dòng)，鐵礦石發(fā)運(yùn)大概率將維持在相對(duì)較高水平。
目前鐵礦石主要矛盾點(diǎn)在于終端鋼材的需求，由于地產(chǎn)和基建的需求大概率不及市場(chǎng)預(yù)期，因此成材很可能走弱。成材走弱壓縮鋼廠利潤(rùn)，鐵礦石價(jià)格將受到壓制。同時(shí)，下半年鐵礦石供給將有所增加。在鋼廠利潤(rùn)被壓制的背景下，鋼廠會(huì)轉(zhuǎn)用低品礦，而非主流礦山新增供給以低品礦為主，鋼廠打壓價(jià)格相對(duì)更容易。綜合來(lái)看，鐵礦石應(yīng)以逢高做空為主。

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